疫情(qing)后訂單(dan)加速釋放(fang)，集中度短期有所下降

上半年受疫情影響環衛服務招投標短暫(zan)陷入低(di)迷，2月項目(mu)釋(shi)放觸底，隨(sui)著城市(shi)衛生死角暴露和疫情(qing)逐步受(shou)控，環(huan)(huan)衛服(fu)務剛(gang)需關注度提(ti)升，訂(ding)單加(jia)速釋(shi)放。1H20環(huan)(huan)衛服(fu)務新(xin)(xin)增合同總額973億元(yuan)；新(xin)(xin)增年(nian)(nian)(nian)化金(jin)額超282億元(yuan)/yoy+11.2%創新(xin)(xin)高，盈峰環(huan)(huan)境/北控城市(shi)資源(yuan)/龍馬環(huan)(huan)衛位列前三，裝備(bei)龍頭表現(xian)亮眼。受(shou)政府購買新(xin)(xin)規影響(xiang)，1H20環(huan)(huan)衛訂(ding)單平(ping)均服(fu)務年(nian)(nian)(nian)限(xian)下(xia)滑(hua)至(zhi)3.5年(nian)(nian)(nian)（vs19年(nian)(nian)(nian)為4.5年(nian)(nian)(nian)），但(dan)大單涌(yong)現(xian)，深(shen)圳先后釋(shi)放合同額達70.2和78.1億元(yuan)的一體化項目(mu)；行業新(xin)(xin)進者(zhe)涌(yong)入，CR10由19年(nian)(nian)(nian)的21%下(xia)滑(hua)至(zhi)13%，但(dan)5000萬(wan)元(yuan)/年(nian)(nian)(nian)以(yi)上的優質(zhi)項目(mu)仍(reng)以(yi)傳(chuan)統(tong)環(huan)(huan)衛服(fu)務及裝備(bei)公司為主。

1H20新(xin)訂單創新(xin)高，短期(qi)受政府購買新(xin)規影響平均年限下滑

隨著疫情逐(zhu)步受控，政府采購需求恢復，環(huan)(huan)(huan)衛(wei)(wei)(wei)訂(ding)單加速釋放，3月觸底反彈(dan)，據(ju)E20統(tong)計，3月中(zhong)標項目數量環(huan)(huan)(huan)比增(zeng)長(chang)約170%，年(nian)(nian)(nian)服(fu)務(wu)(wu)金(jin)額環(huan)(huan)(huan)比增(zeng)長(chang)超(chao)5倍(bei)；1H20環(huan)(huan)(huan)衛(wei)(wei)(wei)市場(chang)共釋放近6000個運(yun)營服(fu)務(wu)(wu)類項目（含標段），新(xin)增(zeng)合同(tong)額973億(yi)(yi)元，新(xin)增(zeng)年(nian)(nian)(nian)服(fu)務(wu)(wu)金(jin)額創(chuang)新(xin)高，超(chao)282億(yi)(yi)元/yoy+11.2%。根(gen)據(ju)環(huan)(huan)(huan)境思南的(de)統(tong)計，上半年(nian)(nian)(nian)環(huan)(huan)(huan)衛(wei)(wei)(wei)運(yun)營項目的(de)成(cheng)交年(nian)(nian)(nian)化額324億(yi)(yi)元/yoy+23%，1-7月累(lei)計389億(yi)(yi)元。從數量上看，環(huan)(huan)(huan)衛(wei)(wei)(wei)服(fu)務(wu)(wu)仍以政府購買(mai)服(fu)務(wu)(wu)為主，或因政府購買(mai)服(fu)務(wu)(wu)新(xin)規落(luo)地（框定(ding)服(fu)務(wu)(wu)期(qi)限最高不超(chao)過3年(nian)(nian)(nian)），1H20環(huan)(huan)(huan)衛(wei)(wei)(wei)訂(ding)單平均(jun)服(fu)務(wu)(wu)年(nian)(nian)(nian)限下滑(hua)至3.5年(nian)(nian)(nian)（vs2019年(nian)(nian)(nian)為4.5年(nian)(nian)(nian)）。

一體(ti)化趨勢(shi)持(chi)續加強，裝(zhuang)備公司(si)拿單能力表現搶眼(yan)

環衛一體化趨勢不減，1H20環衛一體化項目數量/年服務金額占比達21%/43%。1H20環衛企業新(xin)增環(huan)衛(wei)項目年服務(wu)金額總額超過1億元的有(you)18家環(huan)衛(wei)企業(ye)，盈峰(feng)環(huan)境/北(bei)控城市(shi)資源/龍馬環(huan)衛(wei)/啟(qi)迪環(huan)境/僑(qiao)銀(yin)環(huan)保/中(zhong)國(guo)天(tian)楹6家上(shang)市(shi)公司均(jun)位列前十，環(huan)衛(wei)裝備公司憑借(jie)“裝備+服務(wu)”一(yi)體化優勢(shi)脫穎而出，訂單(dan)的數量和質量表現搶(qiang)眼，新(xin)簽合同(tong)年服務(wu)金額排名不斷躍升，盈峰(feng)中(zhong)聯1H20首獲冠軍，新(xin)訂單(dan)市(shi)占率3.1%（vs2019年1.8%），龍馬環(huan)衛(wei)穩居第三，市(shi)占率1.8%（vs2019年2.7%）。

新進(jin)入者眾(zhong)，物管公(gong)司紛(fen)紛(fen)布局，與環衛企業直接(jie)競爭有限

1H20環(huan)衛市(shi)場CR10為13%，較之2019年(nian)的(de)21%行業集中(zhong)(zhong)度(du)有所下降。物管公(gong)司(si)(si)紛紛進軍環(huan)衛服(fu)務(wu)(wu)，二者在項目運營模式、服(fu)務(wu)(wu)內容、平均服(fu)務(wu)(wu)年(nian)限、單項目年(nian)化(hua)金(jin)額(e)(e)上體現出差異——據(ju)E20統計，1H20物業相(xiang)關企業中(zhong)(zhong)標項目數量近(jin)2000個(ge)，占比(bi)(bi)約34%，但以(yi)小額(e)(e)項目為主(zhu)，年(nian)服(fu)務(wu)(wu)金(jin)額(e)(e)總額(e)(e)僅占比(bi)(bi)約20%；從業務(wu)(wu)模式來(lai)看，大型(xing)物業公(gong)司(si)(si)的(de)布局多是以(yi)城(cheng)市(shi)服(fu)務(wu)(wu)作(zuo)為切入口，其中(zhong)(zhong)的(de)環(huan)衛部分更偏(pian)向于(yu)與傳統環(huan)衛企業合作(zuo)為主(zhu)。從數量占比(bi)(bi)來(lai)看，相(xiang)較于(yu)小額(e)(e)訂單，環(huan)衛裝備(bei)公(gong)司(si)(si)/地方(fang)環(huan)衛市(shi)場化(hua)公(gong)司(si)(si)中(zhong)(zhong)標的(de)年(nian)化(hua)金(jin)額(e)(e)5000萬以(yi)上的(de)優質(zhi)訂單份(fen)額(e)(e)明顯(xian)提升（6%/2%到11%/11%）。